纺织服装与化妆品行业周报:8月纺织品出口同比降幅略收窄、服装环比7月持平

  出口数据:纺织品出口同比降幅较 7 月收窄、服装同比增速与 7 月相当。2021 年 8 月我国纺织品出口额单月同比下降 14.90%,相较 7 月同比降幅收窄了 11.88PCT,1~8 月累计同比下降 11.40%。服装出口额 8 月同比增长8.59%,相较 7 月同比增幅提升 0.38PCT,1~8 月累计同比增长 28.10%。

  USDA8 月棉花产销存月报:根据 USDA 预测,相比于 7 月全球棉花 2021/22 年度产量预测下调 11.9 万吨,消费量上调 3.7 万吨,进口量上调 7.3 万吨,出口量上调 7.2 万吨,期末库存下调 11.2 万吨。

  行情回顾:板块:上周(2021 年 9 月 6 日~9 月 10 日)上证指数、深证成指、沪深 300 指数涨跌幅分别为+3.39%、+4.17%、+3.52%,板块上涨 2.55%,位列 28 个申万一级行业的第 19 位;其中纺织制造板块上涨3.99%、服装家纺板块上涨 1.87%。过去一个月(2021 年 8 月 10 日~9 月 10日)上证指数、深证成指、沪深 300 指数涨跌幅分别为+5.97%、-1.13%、+0.56%,纺织服装板块上涨 4.52%,位列 28 个申万一级行业的第 14 位。

  行业新闻:国家药监局发布了《化妆品生产质量管理规范(征求意见稿)》;家清品牌“半懒”完成数百万美元天使+轮融资;“AI 美妆第一股”旷视科技成功过会;护肤品集团 Galderma(高德美)将进行 IPO;Lululemon2021 财年第二季度净销售同比劲增 61%;B 站投资服装品牌 bosie,首席运营官出任董事;亚玛芬旗下滑雪品牌 Peak Performance 进入中国市场;意大利奢侈品集团Tods(托德斯)大中华区销售额比疫情前增长 43.5%。

  投资建议:纺织服装行业:短期行业处于销售淡季,需求端存在一定压力,叠加疫情多点反复、局部地区极端天气等因素,终端零售短期难见惊喜。结合当前估值水平,我们基本维持前期观点,下游品牌服饰行业方面,建议关注 2 条主线)高景气运动赛道叠加受益国潮趋势明显,推荐大众定位的体育用品龙头公司

  、李宁、特步国际,定位高端运动时尚的比音勒芬;2)推荐低估值细分品类本土龙头公司,包括童装和休闲装龙头森马服饰、锐意提效的时尚休闲装龙头太平鸟、家纺龙头罗莱生活、男装龙头海澜之家等。化妆品与医美行业:我们维持前期观点,化妆品行业长期景气度继续较高,国产品牌正凭借细分赛道和多元化渠道布局、提升产品力等措施积极突围,但短期行业零售数据偏弱、仍处于估值消化阶段。我们继续推荐

  、贝泰妮、华熙生物、上海家化。医美行业行业仍处发展早期,景气度高但规范化程度仍待提升,短期监管有趋严兆头,医美广告加强监管等措施短期可能致需求降温,长期利好正规产品/机构的持续发展和份额提升。我们建议关注上游爱美客、华熙生物等。风险提示:宏观经济增速下行,疫情反复或者极端天气致终端消费疲软,影响服装、化妆品、医美等产品的消费需求;行业竞争加剧,国外龙头品牌进行价格战,会对国内对标品牌造成不利影响;电商平台流量增速放缓,或者流量成本上升,影响品牌商的盈利能力。

Copyright © 2002-2021 乐游棋牌商贸有限公司 版权所有

网站地图